交易所交易基金(ETF)的利弊解释

什么是交易所交易基金(ETF)?

交易所交易基金(ETF)是一种组合投资证券，其运作方式很像共同基金. 通常情况下，etf将跟踪特定的指数、行业、大宗商品或其他资产，但不同于 共同基金在美国，etf可以像普通股票一样在证券交易所买卖. ETF的结构可以跟踪任何东西，从单个商品的价格到大量不同证券的价格. etf甚至可以被设计成跟踪特定的投资策略.

第一只ETF是SPDR S&p500 etf (间谍)，追踪 S&p500指数该基金目前仍是一只交易活跃的ETF.

了解交易所交易基金(etf)

ETF被称为ETF 交易所交易 基金，因为它像股票一样在交易所交易. ETF股票的价格在整个交易日中会随着股票在市场上的买卖而变化. 这是 与共同基金不同这类股票不在交易所交易，每天只在股市收盘后交易一次. 此外，etf往往更具成本效益 液体 与共同基金相比.

ETF是一种持有倍数的基金 标的资产，而不是像股票那样只有一个. 由于ETF中有多种资产，它们可能是一个受欢迎的选择 多样化. 因此，etf可以包含多种类型的投资, 包括股票, 大宗商品, 债券, 或者混合投资类型.

一只ETF可以拥有成百上千只不同行业的股票, 或者它可以被孤立于一个特定的行业或部门. 一些基金只关注美国股市.S. 产品,而 其他人则有全球视野. 例如，以银行为重点的etf将包含整个行业各银行的股票.

ETF是 有价证券, 这意味着它的股价可以让它全天在交易所轻松买卖, 它可以被卖空. 在美国，大多数etf是作为 开放式基金 并受 《投资公司法》 1940年颁布的法规，除非后续法规修改了其监管要求. 开放式基金不限制参与该产品的投资者数量.

etf的种类

投资者可以使用各种类型的etf来创收, 投机, 价格上涨, 对冲或部分抵消投资者的风险 投资组合. 以下是对目前市场上一些etf的简要描述.

被动和主动etf

etf通常被定义为两者之一 被动 或者积极管理. 被动etf旨在复制一个更广泛的指数的表现——要么是一个多样化的指数，如S&P 500或更具体的目标行业或趋势. 后者的一个例子是黄金矿业股:截至2月18日, 2022, 大约有8只etf专注于从事金矿开采的公司, 不包括逆, 杠杆, 低资产管理基金(AUM).

主动管理型etf通常不以证券指数为目标, 而是让投资组合经理来决定在投资组合中包含哪些证券. 这些基金比被动型etf有好处，但对投资者来说往往更昂贵. CA88YZC登录_CA88手机版登录-yzcca88会员登录(澳门) 有限公司 -欢迎您将在下面探讨积极管理的etf.

债券etf

债券 交易所交易基金 用于向投资者提供定期收益. 他们的收入分配取决于基础债券的表现. 它们可能包括政府债券、公司债券、州和地方债券 市政债券. 与基础工具不同，债券etf没有到期日. 它们通常以高于或低于实际债券价格的价格交易.

股票交易所交易基金

股票(股票)etf 由一篮子股票组成，以跟踪单个行业或部门. 例如，股票ETF可能跟踪汽车或外国股票. 其目的是为单一行业提供多元化的敞口, 其中包括高绩效企业和有增长潜力的新进入者. 与股票共同基金不同, 股票etf费用较低，而且不涉及证券的实际所有权.

etf行业/部门

行业或 etf行业 基金是否专注于某个特定行业. 例如，能源领域的ETF将包括在该领域运营的公司. 行业etf背后的理念是，通过跟踪该行业运营公司的业绩，获得该行业的上行机会.

一个例子是 技术部门近年来，该地区资金大量涌入. 同时, 由于ETF不涉及直接持有证券，因此股票波动的负面影响也会减少. 行业etf也被用于在市场周期内进出行业 经济周期.

大宗商品交易所交易基金

顾名思义，大宗商品etf投资于 大宗商品包括原油或黄金. 大宗商品交易所交易基金 提供几个好处. 首先，他们使投资组合多样化，使其更容易对冲低迷.

例如，大宗商品etf可以在股市暴跌期间提供缓冲. 其次，持有大宗商品ETF的股票要比实物持有便宜. 这是因为前者不涉及保险和储存费用.

货币基金

货币基金 是跟踪货币对表现的集合投资工具吗, 由本币和外币组成. 货币etf有多种用途. 它们可以用来投机……的价格 货币 基于一个国家的政治和经济发展. 它们也被用来分散投资组合或对冲风险 波动 在外汇市场上由进口商和出口商交易. 其中一些还被用来对冲通货膨胀的威胁. 甚至还有一个 比特币ETF期权.

反向etf

反向etf试图从股票下跌中获利 做空股票. 做空是指卖出一只股票，预计其价值会下跌，然后以较低的价格回购. 逆ETF使用 衍生品 做空一只股票. 从本质上讲，它们是在押注市场将会下跌.

当市场下跌时，反向ETF会按比例增加. 投资者应该意识到，许多反向etf都是如此 交易所交易债券 (ETNs)，而不是真正的etf. ETN是一种债券，但像股票一样交易，并由银行等发行人支持. 一定要与你的经纪人确认ETN是否适合你的投资组合.

杠杆etf

A 杠杆ETF 寻求返回一些倍数(e.g.2倍或3倍)的投资回报率. 例如，如果S&P 500上涨1%，2倍杠杆S&p500 ETF的回报率为2%(如果指数下跌1%，ETF将损失2%). 这些产品利用期权或期货合约等衍生品来杠杆化其收益. 还有杠杆反向etf，寻求反向相乘的回报.

如何购买etf

由于可供交易员选择的平台多种多样，投资etf已变得相当容易. 按照下面列出的步骤开始投资etf.

寻找投资平台

etf可在大多数在线投资平台上购买, 退休帐户提供商网站, 投资Robinhood这样的应用程序. 这些平台大多提供免佣金交易, 这意味着你不需要向平台提供商支付费用来买卖etf.

然而, 无佣金的买卖并不意味着ETF提供商也会提供无相关成本的产品. 平台服务区别于其他服务的一些方面是便利性, 服务, 产品种类.

例如，智能手机投资应用程序可以一键购买ETF股票. 并非所有经纪公司都是如此, 这可能会要求投资者提供文书工作或更复杂的情况. 一些知名券商, 然而, 提供广泛的CA88YZC登录_CA88手机版登录-yzcca88会员登录(澳门) 有限公司 -欢迎您内容，帮助新投资者熟悉和研究etf.

研究基金

ETF投资的第二步，也是最重要的一步，是研究它们. 目前市场上有各种各样的etf. 在研究过程中要记住的一件事是，etf不同于股票或债券等单个证券.

当你投资ETF时，你需要从行业或行业的角度考虑全局. 下面是一些你在调查过程中可能需要考虑的问题:

• 你投资的时间框架是什么?
• 你投资是为了收益还是为了增长?
• 有没有什么特别的行业或金融工具让你感到兴奋?

考虑交易策略

如果你刚开始投资etf, 平均成本或在一段时间内分散你的投资成本是一个很好的交易策略. 这是因为它使一段时间内的回报趋于平稳，并确保有纪律的(而不是随意或不稳定的)投资方法.

它还有助于新手投资者更多地了解ETF投资的细微差别. 当他们对交易更加熟悉的时候, 投资者可以转向更复杂的策略，如波动交易和板块轮换.

在线经纪人vs. 传统的经纪人

etf同时通过这两种方式进行交易 网上经纪公司 和传统 经纪自营商. 你可以通过CA88YZC登录_CA88手机版登录-yzcca88会员登录(澳门) 有限公司 -欢迎您的交易所交易基金行业顶级经纪人名单查看 最好的etf经纪人. 你通常也可以在你的退休账户中购买etf. 标准代理的一个替代方案是 robo-advisor 就像 改善 而且 Wealthfront，这些基金在其投资产品中广泛使用etf.

经纪账户允许投资者像交易股票一样交易etf股票. 亲力亲为的投资者可能会选择传统的经纪账户, 而希望采取更被动投资方式的投资者可能会选择机器人顾问. 机器人顾问通常将etf纳入其投资组合, 尽管他们是否专注于etf或个股的选择可能不取决于投资者.

在ETF中应该寻找什么

创建经纪账户后, 投资者在投资etf之前需要向该账户注资. 为你的经纪账户提供资金的确切方式将取决于经纪人. 在为你的账户注资后, 你可以搜索etf进行买卖，就像你买卖股票一样. 缩小ETF选择的最佳方法之一是利用ETF筛选工具. 许多经纪商提供这些工具，作为对数以千计的ETF产品进行分类的一种方式. 你通常可以根据以下一些标准来搜索etf:

• 体积: Trading volume over a particular period of time allows you to compare the popularity of different funds; the higher the trading volume, 交易这只基金可能就越容易.
• 费用:费用率越低, 你投入的管理成本就越少. 尽管总是寻找费用比率最低的基金可能很诱人, 有时成本较高的基金(如积极管理的etf)表现强劲，足以弥补更高的费用.
• 性能:过去的表现并不代表未来的回报, 不过，这是比较etf的常用指标.
• 控股有限公司:不同基金的投资组合也经常被纳入筛选工具, 允许客户比较每种可能的ETF投资的不同持有量.
• 佣金:许多etf是免佣金的, 这意味着它们可以在没有任何费用的情况下进行交易. 然而，这是否会成为潜在的交易破坏者是值得检查的.

热门etf的例子

以下是目前市场上流行的etf的例子. 一些etf追踪股票指数, 从而创建一个广泛的投资组合, 而另一些则针对特定行业.

• SPDR S&P 500 (间谍): 的 “蜘蛛” 是现存最古老、最广为人知的追踪美国股市的ETF吗&p500指数.
• 安硕罗素2000指数(IWM) 追踪罗素2000小盘股指数.
• 的 景顺回调 (回调) (“立方体”)跟踪纳斯达克100指数，其中通常包含科技股.
• 道琼斯工业平均指数(DIA) (“钻石”)代表30只股票 道琼斯工业平均指数.
• etf行业 追踪个别行业及部门，例如石油(OIH)，能量(XLE)、金融服务(XLF)、房地产投资信托基金(IYR)，以及生物科技(BBH).
• 商品etf代表商品市场，包括黄金(GLD), 银 (SLV)、原油(USO)及天然气()).
• 国别etf追踪外国主要股票指数, 但它们在美国交易，以美元计价.S. 美元. 例子包括中国(MCHI)、巴西(etf今年)、日本(EWJ)及以色列(EIS). 其他基金则追踪广泛的外国市场，例如追踪新兴市场经济体的基金(额)和发达市场经济体系(电弧炉).

etf的利与弊

ETF提供较低的平均成本，因为对投资者来说，单独购买ETF投资组合中持有的所有股票成本较高. 投资者只需要执行一笔交易就可以买入，一笔交易就可以卖出, 这导致经纪人佣金减少，因为投资者只做了几笔交易.

经纪人通常对每笔交易收取佣金. 一些经纪商甚至为某些低成本etf提供无佣金交易, 进一步降低投资者的成本.

ETF的 费用比率 运营和管理基金的成本是多少. etf通常费用较低，因为它们追踪一个指数. 例如，如果一个ETF跟踪S&标准普尔500指数，它可能包含美国500只股票&P，变成a 被动的管理 时间不那么密集的基金. 然而, 并非所有etf都以被动的方式跟踪指数, 因此可能会有更高的费用率.

主动管理型etf

也有 积极管理 交易所交易基金, 其中，投资组合经理更多地参与买卖公司股票和改变基金内的持股. 通常情况下，积极管理的基金比被动管理的etf有更高的费用比率.

确保ETF值得持有, 由投资者决定如何管理基金是很重要的, 无论是主动管理还是被动管理, 由此产生的费用率, 成本vs。. 回报率.

特殊注意事项

指数股票交易所交易基金

指数股票ETF为投资者提供了指数基金的多样化，以及卖空的能力, 以保证金购买，因为没有最低存款要求，所以最多只购买一股. 然而，并非所有etf的分散性都一样. 有些企业可能高度集中在一个行业, 或者是一小群股票, 或者是彼此高度相关的资产.

股息和etf

尽管etf为投资者提供了随着股价涨跌而获利的能力, 他们还受益于分红的公司. 股息是公司分配给持有股票的投资者的收益的一部分. ETF股东有权获得一定比例的利润，比如赚取的利润 感兴趣 or 股息 支付，并可能获得剩余价值，如果基金是 清算.

etf与税收

ETF比共同基金更省税，因为大多数买卖都是通过交易所进行的，而且投资者每次想要出售ETF时，ETF发起人不需要赎回股票，也不需要在投资者每次想要购买时发行新股.

赎回基金份额可能会引发纳税义务, 因此，在交易所上市可以降低税收成本. 以共同基金为例, 每次投资者卖出他们的股票, 他们将其卖回给基金，并产生必须由基金股东支付的纳税义务.

etf的市场影响

因为etf在投资者中越来越受欢迎, 许多新的基金已经创建, 导致其中一些的交易量很低. 其结果可能导致投资者无法轻松买卖低成交量ETF的股票.

人们开始担心etf对市场的影响，以及对这些基金的需求是否会推高股票价值，制造脆弱的泡沫. 一些etf依赖的投资组合模型未经不同市场条件的检验，可能导致基金出现极端的资金流入和流出, 哪些因素对市场稳定有负面影响.

自金融危机以来，etf在市场闪崩和不稳定中发挥了重要作用. etf的问题是导致2010年5月闪电崩盘和市场下跌的重要因素, 2015年8月, 2018年2月.

ETF的创建和赎回

ETF股票的供应是通过一种被称为创建和赎回的机制来监管的, 这涉及到大型专业投资者，叫做 授权的参与者 (APs).

ETF创造

当ETF想要发行额外的股票时, 美联社从指数中购买股票的股份，如S&该基金跟踪的P 500指数，并将其以等值的价格出售或交换给ETF，换取新的ETF股票. 反过来，AP在市场上出售ETF股票以获取利润. 当AP将股票出售给ETF发起人以换取ETF中的股票时, 在交易中使用的股票块称为a 创建单位.

股票溢价交易时的创造 

想象一只投资美国股票的ETF&该公司股价为500英镑，收盘时股价为101美元. 如果ETF持有的股票每股价值仅为100美元, 那么101美元的基金价格相对于该基金的交易价格是有溢价的 资产净值 (NAV). 资产净值是一种会计机制，它决定了ETF中资产或股票的整体价值.

AP有促使ETF股价与该基金的资产净值回归均衡的动机. 要做到这一点, AP会从市场上购买ETF希望在其投资组合中持有的股票的股份，并将其出售给该基金，以换取ETF的股份.

在这个例子中, AP在公开市场上购买每股价值100美元的股票，但得到的ETF股票在公开市场上以每股101美元的价格交易. 这一过程被称为创建，并增加了市场上ETF股票的数量. 如果其他条件不变的话, 那么增加市场上的股票数量将降低ETF的价格，使股票数量与基金的资产净值保持一致.

ETF救赎

相反，AP也在公开市场上购买ETF的股份. 然后，AP将这些股票卖回给ETF发起人，以换取AP可以在公开市场上出售的单个股票. 因此，ETF股票的数量会通过所谓的过程减少 救赎.

赎回和创造活动的数量是市场需求的函数，以及ETF的交易价格相对于基金资产的价值是折价还是溢价.

股票折价交易时的赎回

想象一下，一只ETF持有罗素2000小盘股指数中的股票，目前每股交易价格为99美元. 如果ETF在基金中持有的股票价值是每股100美元, 那么ETF的交易价格就低于其资产净值.

让ETF的股价回到其资产净值, AP会在公开市场上购买ETF的股份，然后再卖回给ETF，以换取相关股票投资组合的股份. 在这个例子中, AP能够以99美元购买的ETF股票换取价值100美元的股票所有权. 这个过程被称为赎回，它减少了市场上ETF股票的供应. 当ETF股票的供应量减少时，价格应该上升，并接近其NAV.

etf vs. 共同基金vs. 股票

比较etf的特征, 共同基金, 在经纪费用和政策不断变化的世界里，股票可能是一个挑战. 大多数股票、交易所交易基金和共同基金都可以在没有佣金的情况下买卖. 基金和etf与股票的区别在于它们大部分都收取管理费, 尽管多年来一直呈下降趋势. 一般来说，etf的平均费用往往低于共同基金. 这里是其他相同点和不同点的比较.

评估etf

ETF领域近年来以惊人的速度增长, 到2019年投资资产达到4万亿美元. ETF投资者可选择的基金种类大幅增加，使得评估哪些基金最适合自己的过程变得复杂. 以下是比较etf时你可能希望记住的一些注意事项.

费用

ETF的费用率反映了你将为基金的运营和管理支付多少费用. 尽管被动型基金的费用比率往往低于主动管理型etf, 即使在这些类别中，费用比率仍然有很大的差异. 比较费用比率是衡量ETF整体投资潜力的一个关键考虑因素.

多样化

几乎所有的etf都提供了相对于购买单个股票的多样化收益. 仍然, 一些etf是高度集中的——无论是在它们持有的不同证券的数量上，还是在这些证券的权重上. 一支将一半资产集中在两三个头寸上的基金，其分散性可能不如一支总投资组合成分较少但资产分布更广的基金, 例如.

流动性

资产管理规模非常低或日交易平均值较低的etf，由于流动性障碍，往往会产生较高的交易成本. 在比较策略或投资组合内容相似的基金时，这是一个需要考虑的重要因素.

底线

交易所交易基金, 或etf, 这是一种在预算有限的情况下投资一篮子证券的经济有效的方法. 而不是买个股, 投资者只需购买某只基金的股票，该基金的目标是更广泛市场的一个代表性横截面. 然而，在投资ETF时，还有一些额外的费用需要记住.